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- PVC周報(bào) 2025/1/19
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類型 指標(biāo) 描述 供應(yīng) 開工率 本周國內(nèi)PVC粉行業(yè)開工負(fù)荷率繼續(xù)提升。本周PVC粉整體開工負(fù)荷率為80.21%，環(huán)比提升1.20個(gè)百分點(diǎn)。 產(chǎn)量 本周產(chǎn)量47.381萬噸，環(huán)比增加產(chǎn)量0.7065萬噸。 需求 下游開工 本周部分中小下游制品企業(yè)陸續(xù)放假，整體開工走弱，下游高價(jià)抵觸，節(jié)前備貨意向不高。臨近春節(jié)假期，下游制品企業(yè)開工下降，部分制品企業(yè)開始停工放假，通過調(diào)研來 看，下周多數(shù)企業(yè)將進(jìn)入假期，硬制品企業(yè)放假時(shí)間略長，地板、造粒、薄膜等軟制品 放假時(shí)間略短。 出口 本周國內(nèi)PVC粉出口報(bào)價(jià)上調(diào)， 出口市場活躍度增加。截至1月16日， 電石法5型FOB天津出口價(jià)格評估在625美元/噸，天津市場5型電石料價(jià)格 在4955元/噸，折合FOB天津的成本價(jià)625.03美元/噸， 當(dāng)前電石法企業(yè)理論出口套利窗口關(guān)閉，相較于內(nèi)銷價(jià)格，出口套利空間不足。 庫存 本周PVC市場震蕩上漲，點(diǎn)價(jià)成交轉(zhuǎn)弱，一口價(jià)成交尚可，庫存流轉(zhuǎn)較快，華東及華南 樣本倉庫繼續(xù)去庫。影響庫存變化的主要原因一方面出口接單較好，另一方面低價(jià)仍有部分投機(jī)需求。截至1月16日，華東及華南原樣本倉庫總庫存37.52萬噸，較上一期減少3.32%， 同比低 7.34%。華東及華南擴(kuò)充后樣本倉庫總庫存72.86萬噸，環(huán)比減少2.19%。 成本 電石 上周五至今電石市場價(jià)格重心穩(wěn)定，各方觀望為主。截至1月16日，烏海地區(qū)給貿(mào)易環(huán) 節(jié)電石出廠價(jià)格在2500元/噸，較上周四持平。受下游春節(jié)前備貨影響，本周部分電石 廠庫存壓力略有緩解，但考慮春節(jié)將至，心態(tài)相對謹(jǐn)慎，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行；個(gè)別下游到貨 受運(yùn)輸車偏緊影響，到貨一般，其余多數(shù)到貨正常，采購價(jià)格未有變化。 燒堿 本周，燒堿價(jià)格繼續(xù)上漲。山東32%離子膜堿周均價(jià)905元/噸，環(huán)比+12.56% 利潤 本周主產(chǎn)區(qū)外采電石的PVC粉企業(yè)毛利減虧。本周進(jìn)口VCM的乙烯法PVC粉企業(yè)毛利增加。 本周電石價(jià)格穩(wěn)定，PVC粉價(jià)格上漲，PVC粉單產(chǎn)品減虧，并且燒堿價(jià)格走勢偏強(qiáng)，燒堿-PVC粉一體化盈利情況有所好轉(zhuǎn)，PVC粉成本暫無明顯支撐。 價(jià)差 主力基差主力基差-276，較上期上升10個(gè)點(diǎn)。 5-9價(jià)差 5-9月間價(jià)差-154，較上期上升1個(gè)點(diǎn)。 觀點(diǎn) 供應(yīng)方面：下周僅有一家企業(yè)蘇州華蘇計(jì)劃檢修，前期檢修的部分企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì) 下周PVC行業(yè)開工負(fù)荷率維持高位，供應(yīng)整體維持充裕狀態(tài)。 需求方面：下游制品企業(yè)訂單整體不佳，年底制品企業(yè)原料庫存多數(shù)以常備庫存為主，下周下游制品企業(yè)放假將明顯增多，市場剛需減少。出口方面，海外需求較好，低價(jià)出口接單預(yù)期仍較好，但漲價(jià)后出口或?qū)⒂^望氛圍增加。 成本方面：近期電石市場庫存維持偏高， 電石企業(yè)成本支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)電石價(jià)格 波動(dòng)不大。燒堿市場預(yù)期偏強(qiáng)，價(jià)格仍有上漲可能。預(yù)計(jì)燒堿/PVC一體化毛利下降，成 本支撐有所減弱。 整體來看：下周PVC基本面預(yù)期不佳，供應(yīng)端維持高位，下游逐步放假，下周成交將明 顯減少。繼續(xù)關(guān)注宏觀氛圍對商品的傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)PVC市場窄幅震蕩為主。 風(fēng)險(xiǎn) 宏觀政策、出口情況。
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